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經參隨筆丨堅守穩定底線 激發資本市場活力
市場點評來源:發布時間:2025-05-06

4月25日召開的中共中央政治局會議提出,持續穩定和活躍資本市場。此前召開的國務院常務會議提出,要持續穩定股市。當前,面對外部環境的不確定性,資本市場在堅守穩定底線的同時,也要努力激發市場活力,增強制度的包容性與適應性,提高資本市場服務新質生產力發展的水平。

去年9月24日以來,面對復雜的市場運行形勢,證券監管部門會同相關方面積極健全穩市機制,打出了一系列政策“組合拳”,投資者預期和市場信心明顯改善。今年4月,面對外部環境不確定性增加帶來的沖擊,中央匯金公司、人民銀行等部門及時干預市場非理性波動,傳遞了堅決穩住資本市場的重要信號,市場整體運行平穩,表現出了韌性。

穩定是資本市場的底線。包括股市在內的資產價格波動影響經濟主體對于基本面的預期,良好的預期管理能夠為鞏固經濟企穩向好提供有力支撐,也能夠為資本市場的改革發展創造良好環境。

下一階段,要進一步鞏固市場回穩向好的勢頭,堅決守住風險底線。一方面,把握好政策的時度效,加強監管、深化改革、服務發展等各方面工作都要充分考慮對二級市場的影響。要加強政策的一致性評估和協調配合,防止“合成謬誤”;另一方面,著眼長遠,加強戰略性力量儲備和穩市機制建設,更大力度推動中長期資金入市指導意見及實施方案落地,加快構建支持“長錢長投”的政策體系。同時,嚴格監管,不斷提升監管執法的規范化水平和打擊違法行為的精準性,切實維護市場公開、公平、公正,提振投資者信心。

活躍是資本市場的方向。資本市場是連接實體經濟、金融、科技的重要樞紐,“牽一發而動全身”,其獨特的風險回報機制,能夠有效促進創新資本形成,助力產業轉型升級,促進科技、產業和金融高水平循環。活躍資本市場,可以有效降低企業融資成本,提升資金的配置效率,進而助力高質量發展。

如何活躍資本市場?一方面,要從完善市場制度層面入手,優化企業上市、掛牌融資、并購重組等制度,提高市場的包容度和適應性,構建適配科技企業特征的債券融資工具體系,完善全鏈條全生命周期的多層次市場服務體系,充分發揮資本市場支持科技創新、推動新質生產力發展的作用;另一方面,要著力優化完善交易機制,推動境內外互聯互通,打通中長期資金入市卡點,建立長周期考核機制,提高權益投資比例。同時,要進一步提升上市公司的質量,引導上市公司切實提升投資者回報水平,進一步提高A股市場的可投資性,優化市場生態環境。

持續穩定和活躍資本市場,體現了中央對于資本市場發展的要求。盡管目前面臨的形勢復雜多變,但我國資本市場的發展仍然具備堅實的宏觀經濟基礎,只要堅定信心,以防風險、強監管、促發展為主線,進一步全面深化改革,就能開創資本市場高質量發展新局面。(吳黎華)


(來源:新華社客戶端)


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